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미국 증시는 국채 금리 하락과 금리 인하 기대감에 힘입어 S&P 500이 7,100선을 돌파하는 등 사상 최고치 랠리를 이어갔다. 그러나 중동의 지정학적 리스크가 재부각되며 국제 유가의 변동성 확대가 우려되는 상황이다. 반면 국내 증시는 채권 금리 상승과 대출 연체율 악화 등 내부 불안 요인으로 인해 혼조세를 보였다. 산업별로는 AI 수요 급증에 따라 메모리 반도체와 조선 산업이 시장을 주도하고 있다. 특히 SK하이닉스는 고대역폭 메모리(HBM) 수요 증가로 제품 가격이 급등하며 비약적인 실적 개선이 기대된다. 조선업 역시 고부가가치 선박 중심의 수주로 강세를 보이고 있다. 하지만 국내 은행권의 원화 대출 연체율이 상승하고, 중소기업 연체율이 1%에 육박하는 등 건전성 지표 악화는 잠재적 불안 요인으로 지목된다. 이에 따라 거시 경제의 불확실성과 개별 산업의 호재가 혼재된 만큼, 개별 산업의 펀더멘털에 집중하는 선별적 투자 전략이 요구된다.

미국의 고용 지표 부진과 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 우려에 따른 국제유가 폭등이 겹치며 글로벌 경제가 스태그플레이션 국면에 진입하고 있습니다. 원/달러 환율 상승과 외국인 수급 이탈 우려로 국내 증시에도 보수적인 접근이 요구됩니다. 이러한 지정학적 위기 속에서 방산과 에너지, 조선업종은 새로운 기회를 맞이하며 강세를 보이고 있습니다. 또한 거시 경제의 불안에도 불구하고, K-수출의 주력인 반도체와 화장품 섹터는 압도적인 실적을 바탕으로 견고한 기초체력을 증명하고 있습니다. 현재 시장은 수익 극대화보다 자산 보전이 선행되어야 할 시점입니다. 유가 상승 수혜주와 방산주를 포트폴리오의 방어 기제로 활용하고, 실적 성장주에 대해서는 환율 변동성을 주시하며 선별적으로 접근하는 등 철저한 리스크 관리가 필요합니다.