아이헤이트플라잉버그스

AI 에듀테크 기업 아이헤이트플라잉버그스가 2025년 말 기준 자본총계 -1,043억 원의 완전자본잠식 상태에 빠졌습니다. 매출은 전년 대비 16.3% 감소한 304억 원, 영업활동 현금흐름은 -147억 원을 기록하며 본업의 기초 체력이 크게 악화되었습니다. 이런 심각한 영업손실과 현금 유출에도 불구하고 당기순이익은 524억 원의 흑자를 기록했습니다. 이는 1년 새 기업가치가 60%가량 폭락하면서 전환사채 등 부채 가치가 줄어들어 발생한 약 840억 원의 파생상품 평가이익 때문입니다. 즉, 장부상 대규모 흑자는 회사가 돈을 번 것이 아니라 기업가치 하락이 만든 회계적 착시입니다. 1,000억 원 이상의 자금을 투자한 주주들은 막대한 손실 구간에 갇히게 되었으며, 회사의 재무 건전성 회복에 대한 우려가 커지고 있습니다.