한솔생명과학

화장품 OEM·ODM 업체 한솔생명과학은 지난해 매출 1,113억 원, 영업이익 486억 원을 기록하며 전년 대비 각각 91.9%, 148.3% 증가했습니다. 특히 영업이익률은 상장사 평균을 크게 웃도는 43.7%를 기록했는데, 이는 매출이 크게 늘어나는 동안 판관비 등 고정비 부담이 상대적으로 낮게 유지된 덕분입니다. 하지만 이러한 급성장의 이면에는 관계사 중심의 매출 구조가 자리하고 있습니다. 다단계 판매사 카리스와 최대 거래처 가이아홀딩스 등 특수관계자 매출이 1,016억 원으로 전체 매출의 약 91.3%를 차지했으며, 오히려 관계사 외 매출은 전년 대비 감소했습니다. 또한 생산 확대로 완제품 재고가 1년 만에 약 12배 증가한 99억 원 규모로 불어나면서 일부 재고자산 평가손실이 발생하는 등 위험 요소도 감지됩니다. 다만 회사는 차입금 없이 400억 원 이상의 현금성 자산을 보유하는 등 안정적인 재무 상태를 유지하며 공장 증설과 배당을 이어가고 있습니다.