미래에셋컨설팅

2026년 1분기 국내 기업 금융 시장에서 투자금의 흐름이 지분 직접투자에서 전환사채(CB)로 크게 이동했습니다. 올해 1분기 직접투자 금액은 1조 4,791억 원으로 전년 동기 대비 43% 감소했습니다. 거래 건수는 비슷했으나 대형 투자가 줄며 건당 평균 투자액이 낮아졌고, 주로 해외 M&A와 제조업 인수를 중심으로 거래가 이루어졌습니다. 반면, CB 발행 시장은 크게 확대되었습니다. 1분기 CB 발행액은 1조 8,100억 원으로 전년 동기보다 87% 증가했습니다. 한국항공우주의 대규모 발행을 비롯해 다양한 산업군에서 고르게 CB 발행이 이어졌습니다. 이는 시장의 불확실성이 커지면서 투자자들이 기업 가치에 대한 확신을 갖기 어려워졌기 때문입니다. 원금을 보장받으면서도 향후 주가 상승 시 주식으로 전환해 수익을 낼 수 있는 안전하고 유연한 투자 방식을 선호하게 된 결과로 분석됩니다.

가상자산 관련 자본이 다양한 양상으로 시장에 유입되고 있습니다. 2025년 6월 빗썸은 임대 공간 확보와 투자수익을 위해 KB강남오피스 부동산투자회사 지분 50%를 1,541억 원에 취득하며 실물 자산인 부동산으로 향했습니다. 반면, 미래에셋컨설팅은 2026년 2월 디지털자산 미래 성장동력 확보를 목적으로 가상자산 거래소 코빗 지분 92.06%를 1,335억 원에 인수했습니다. 거래 규모에 따라 자금 조달 방식도 차이를 보였습니다. 천억 원대 대형 거래는 직접투자 방식으로 이루어진 반면, 사토시홀딩스는 소형 전환사채(CB)를 여러 차례 발행하는 메자닌 조달 방식을 택했습니다. 또한 포커스에이아이가 부산디지털자산거래소에 122억 원을 투자하는 등 가상자산 관련 자본이 지역 거래 인프라로도 확산하는 흐름을 보이고 있습니다.