디엔솔루션즈

2026년 1분기 국내 기업 금융 시장에서 투자금의 흐름이 지분 직접투자에서 전환사채(CB)로 크게 이동했습니다. 올해 1분기 직접투자 금액은 1조 4,791억 원으로 전년 동기 대비 43% 감소했습니다. 거래 건수는 비슷했으나 대형 투자가 줄며 건당 평균 투자액이 낮아졌고, 주로 해외 M&A와 제조업 인수를 중심으로 거래가 이루어졌습니다. 반면, CB 발행 시장은 크게 확대되었습니다. 1분기 CB 발행액은 1조 8,100억 원으로 전년 동기보다 87% 증가했습니다. 한국항공우주의 대규모 발행을 비롯해 다양한 산업군에서 고르게 CB 발행이 이어졌습니다. 이는 시장의 불확실성이 커지면서 투자자들이 기업 가치에 대한 확신을 갖기 어려워졌기 때문입니다. 원금을 보장받으면서도 향후 주가 상승 시 주식으로 전환해 수익을 낼 수 있는 안전하고 유연한 투자 방식을 선호하게 된 결과로 분석됩니다.

최근 2년간(2024년 3월~2026년 3월) 한국 기업의 해외 직접투자는 총 46건, 3조 5,845억 원으로 집계되었습니다. 업종별로 보면 제조 및 소재 분야는 독일 공작기계 업체나 인도네시아 금속 소재 기업 등을 인수하며 현지 생산 거점 및 기술 기반을 다졌습니다. 반면 바이오 및 헬스케어 분야는 뉴질랜드와 프랑스 등에서 AI 의료 진단 기술과 신약 파이프라인 등 국내에 부족한 핵심 기술을 사들여 개발 기간을 단축하는 전략을 취했습니다. 국가별로는 미국이 9건으로 가장 폭넓은 투자가 이뤄졌으나, 독일과 뉴질랜드 등은 단 1~2건의 대형 딜만으로도 미국에 맞먹는 투자 규모를 기록했습니다. 특히 전체 투자 건수는 2024년 24건에서 2025년 15건으로 줄었지만, 건당 평균 투자액은 605억 원에서 987억 원으로 63% 증가했습니다. 이는 해외 투자가 소형 딜에서 벗어나 전략적으로 선별된 대형 딜 중심으로 재편되고 있음을 보여줍니다.