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아이디어스 운영사 백패커가 디자인 커머스 플랫폼 '텐바이텐'을 인수했으나 실적 악화와 자본잠식으로 인해 결국 흡수합병을 결정하며 적자 전환의 위기를 맞고 있다. 백패커는 창작자 생태계 확장을 위해 2023년 말부터 약 75억 원을 들여 텐바이텐 지분 100%를 확보했다. 하지만 텐바이텐은 완전자본잠식 상태였고 인수 이후에도 매출이 반토막 나는 등 부진을 거듭했다. 회수 불가능한 대여금까지 포함하면 백패커가 텐바이텐에 투입한 비용은 90억 원을 넘긴다. 설상가상으로 본업인 아이디어스의 매출도 16% 감소하며 재무 건전성에 빨간불이 켜졌다. 매출 하락을 막기 위해 판매촉진비용을 늘리며 출혈 경쟁을 벌였지만 오히려 수익성이 악화되었다. 텐바이텐 인수가 실패로 돌아간 상황에서 백패커는 본연의 경쟁력 강화를 통한 흑자 전환이라는 과제를 안게 되었다.

최근 소비자의 감정적 만족을 중시하는 '필코노미' 트렌드 속에서 디퓨저 브랜드 '헤트라스'를 운영하는 쑥쑥컴퍼니가 독보적인 성장세를 보이고 있다. 헤트라스는 '플라워파크', '북 스토어' 등 감성적인 니치 향을 앞세워 국내 주요 이커머스 플랫폼에서 판매 1위를 기록하며 K-프래그런스 시장을 선도하고 있다. 쑥쑥컴퍼니는 2021년 설립 이후 매년 퀀텀점프 수준의 실적을 달성 중이다. 2022년 28억 원이던 매출은 2024년 384억 원으로 급등했으며, 높은 재구매율을 바탕으로 바디, 핸드, 구강케어 등 제품 라인업을 확장하고 있다. 또한 명동 플래그십 매장의 외국인 방문 급증과 일본 등 아시아 시장 수출 호조에 힘입어 글로벌 경쟁력을 강화하고 있다. 이러한 성과를 바탕으로 쑥쑥컴퍼니는 현재 M&A 시장에서 가장 뜨거운 매물로 떠올랐다. 티그리스인베스트먼트와 메리츠증권이 지분 인수를 추진 중이며, 기업가치는 약 2,000억 원으로 평가받고 있다.

'도축 4일 이내 초신선'을 내세워 유니콘 기업을 꿈꾸던 스타트업 정육각이 결국 자금난을 이기지 못하고 자회사 초록마을과 함께 법정관리를 신청했다. 시장에서는 이를 무리한 인수로 인한 '승자의 저주'로 평가하지만, 실상은 본업의 구조적 부실과 전략적 오판이 빚어낸 예견된 참사라는 분석이 지배적이다. 정육각은 2022년 초록마을을 인수하며 덩치를 키웠으나, 자금 경색이 맞물려 기업가치가 4,100억 원대에서 930억 원으로 급락했다. 특히 제품 매출원가율이 120%에 달해 팔수록 적자가 나는 기형적인 수익 구조와 경쟁사 대비 방만한 인력 운용이 문제였다. 또한, 원가 절감을 위한 수직계열화 대신 쿠팡, 컬리 등 거대 경쟁자가 포진한 종합 신선식품 시장으로 수평적 확장을 시도한 것이 치명적인 패착이 되었다. 현재 정육각은 막대한 차입금 부담 속에 존폐의 기로에 섰다.

과거 동네 슈퍼마켓의 매출 효자 품목이었던 세제, 맥주, 아이스크림 등 공산품 시장이 쿠팡과 전문 할인점으로 넘어가며 마트 업계의 생존 공식이 바뀌고 있다. 공산품 마진 확보가 어려워진 개인 마트 점주들은 도매상 대신 경쟁자인 '쿠팡'에서 물건을 조달하는 역설적인 상황까지 겪고 있으며, 수익성 악화로 인해 생존을 위한 손익분기점은 더욱 높아졌다. 결국 슈퍼마켓이 온라인과 편의점의 공세를 이겨낼 유일한 무기는 직접 보고 고르는 '신선식품'인 것으로 나타났다. 야채와 청과 카테고리는 매장 수익의 핵심으로, 전문가들은 공산품의 가격 경쟁력을 상실한 상황에서 신선식품의 품질과 가격 관리가 마트의 생존을 결정짓는 마지막 승부처가 될 것이라고 분석했다.